美联社：美国国债为何如此重要

据《参考消息》报道，美联社从美国国债、投资者等多角度解读，美国国债为何如此重要。

【美联社纽约10月15日电】题：为何美国国债对全球市场来说如此重要

问：美国国债是什么？为什么投资者这么关心？

答：美国国债是指美国政府发行的债券。美国联邦政府几十年来一直都处于预算赤字状态，所以美国要从投资者那里借用大量美元来支付自己的账单。政府通过定期拍卖来发债。这些拍卖活动由美国财政部负责，因此又叫“国库券”。

美国是全球最大的债务人，欠公众投资者将近12万亿美元。

美国国库券有不同的偿还期限。其中偿还期限最短的是4周，也称为一月期国库券。偿还期限最长的是30年期国库券，此外还有5年期和10年期国库券。

投资者购买美国国库券有多种原因，但最主要的就是出于安全考虑。美国政府从来没有故意不偿还债务，所以投资者认为在动荡时期，美国国债是最安全、最可靠的。有各种各样的投资者持有美国国债，其中包括日本和中国政府，它们是美国最大的债主。

美国国库券以美元发行，这是各国央行和世界主要金融机构使用的主要货币。因为美国政府欠钱太多，而且因为投资者预计美国政府总是会如期偿还债务，所以美国国债市场被认为是全球金融体系的基石。

问：“全球金融体系的基石”？你不认为这种说法有点夸大其词吗？

答：一点也没有夸大其词。投资者在决定投资于什么、投资多长时间的时候是要衡量风险的。风险决定当他们对一种投资给予信任时需要获得多少回报。换句话说，风险就是一种投资不能像预期那样成功的可能性。

投资者把美国国库券作为一种“基准点”，以其来计算所有其他投资的风险。即便像苹果公司这样可靠的公司也要发债，苹果公司债券的风险被认为比美国国债还要高一点。

美国所有的(以及全球许多的)金融工具的风险都是通过与购买美国国库券的风险相对比而计算出来的。这包括抵押贷款、银行利率、信用卡利息、其他债券等等。正常情况下，美国国库券的最大风险是通胀也许会吞噬投资者可能获得的回报，而不是政府无法偿还其债务。

问：如果美国一旦违约，将会给投资者带来何种影响？

答：最大的威胁就是政府将很快不能支付债务的利息。一旦错过支付日期就可能引发债务违约。金融市场就可能失陷。社会保障账单就会被推迟支付。最终，经济几乎肯定会滑入又一场金融危机和衰退之中。

债务违约还可能导致消费者的借贷成本提高，包括从汽车贷款到房屋贷款。为什么呢？投资者会认为美国国债是一种更有风险的投资，并要求更多的补偿。这可能会提高与美国国库券绑定的贷款利息。这将让美国政府的借贷成本增加，而且让纳税人付出更高的代价。债券收益率会提高多少尚不得而知。